在俄罗斯和世界对冲基金排名中，结构评论。 对冲基金 - 这是...

A类的各种理论和猜测了几十年达到每个组织的影子，叫对冲基金。 不幸的是，这仍然是不奇怪的，因为真正的本质和工作的特点是一些黑马，即使是经验丰富的经济学家。 这主要是通过在标题中“对冲”一词来实现 - 在环境中的财务管理，一般来讲，这意味着确保金融风险的覆盖范围。

当然，客户的误导，在金融领域的许多反正感觉只作为投保的各种问题的情况下这样的组织，是他们自己慷慨有味多许多积极的应收资金对他们的活动的成功。 然而，在现实中这种金融机制的工作原理是不是这样，因为它表明，这显然是东西，每个人都应该知道的是感兴趣的投资者的利润。

该组织的本质和目的

对冲基金-私募股权合作伙伴关系，其目的是最大限度地提高投资对于给定的投资风险或减少风险，给定的收益率回报率（这是什么解释了名称，术语“对冲” -来自英国的保护，保险）。 这些资金的本质是投资存款的基础上获得一致的利润，不管当前市场形势的简单的想法：是否前所未有的低迷或显著的增长。 对于这样的问题，使用复杂的 财务策略， 往往也包括利用购买的股票在长期或短期销售，等等。

各种各样，可以采取非常广泛的基金的金融交易的整个范围。 而在市场上唯一的风险管理 - 更确切地说，它是只有某些对冲机构的特权，他的大部分这方面的 - 可能的工具是唯一一个与财务工作，但不是唯一的功能。

通过公开交易证券的经理主要投资存款资金，但是，实质上，他们能够投资于几乎所有的是，他们认为，该战略能够进一步带来利润：土地，房地产，商品市场，货币等..在这方面，唯一的限制，直接规定在基金的投资申报。

同时，在实践中获得广泛的投资机会是不是每个人都谁想要增加自己的财富：进入对冲基金是开放式或“认可”或专业投资者，其净资产必须超过至少$ 1百万（不包括其主要居所的费用）。 这种限制与该帐户是专业的投资者已经对困难和风险准备，其中包括对冲基金丰富的投资申报存在。 对参与者的数量限制，投资者决定在向美国证券交易委员会，美国委员会和是99人最大，其中至少65必须是，在开始提到的，“认可”（投资，净所得，根据美国的法律，应至少$ 200万）。 鉴于可能的基金行动的广度，风险是非常高的，这在法律上要求投资者投资于这样一种方式，他们的总损失并不意味着对家庭预算造成任何损坏。

革命的诞生和对世界经济的不可磨灭的印记

以其特有的时间和利润收益策略的产生是由美国经济学家Alfredom Uinslou约翰逊，谁在1949年建立了历史上第一个对冲基金设计。 著作权对冲基金的名字，与他的相似。 他的工作的结果，他只是六年后出版，在1965年，由此产生了大量的噪音，利息市场。 在书中，他详细使用购买的组合和卖出价值被低估的股票被高估描述的整个战略机构盈利下降和上升的市场。

第一个是证券，目前的价值高，但在这种情况下，有任何迹象 - 因素，在能够在今后的价格暴跌预示。 低估 - 恰恰相反，当股价低，但他们有任何先决条件，以及增长潜力。

使用广义的术语，上述的策略，琼斯取得了不俗的成绩 - 其投资的价值了十几年的存在，该基金达到了670％。

一个成功的战略是巨大的传播，到1968年，在美国证券交易委员会已登记的约140投资伙伴协会，其中的定义范围“对冲基金”。

然而，革命在它的时间，财政附近2008-2009的想法变成了一个真正的金融灾难，堪称更宽界称为“大衰退”。 通过日益众多和日益复杂的金融投机产生的，这些年的全球金融危机得到了对冲基金本身，而对冲基金相当的影响力 - 在本质上是投机性的组织。 然而，客观起见，应该指出的是，这场金融风暴的第一个泡沫破裂只是住房。 在天文尺度未偿还按揭贷款发放，同时字面上其他人（相当数量和在那些偿付能力一般无法关闭的债务），拉他到所有的金融和信贷部门的底部，然后在充分危机因为它蔓延到美国和国家其他大洲的实体经济。

在银行股上玩滑板，投资对冲基金，从而只会加剧增长的金融恐慌显著催化在全球范围内的经济崩溃。 虽然一些指责这些组织的一切，发生在那个时候是不可否认的，然而他们不仅影响的事件。 贪婪是消费者本身，这丝毫不逊于经济学家的暴利，吸引了巨额信贷通常导致是完全不相称他们的支付能力的质量外观。

迄今为止，世界从危机和控制对冲基金几乎可修复的打击，他们的形象作为金融机构后显著更新活动的严重影响中恢复。 在总的世界市场具有约12,000对冲基金，管理资产以美元计算万亿。 然而，由于资产专项资金的复杂性和极其混乱在大多数情况下，这些组织的法律结构，计算更精确的数额是非常困难的。

一个单一的机制的结构部件

对冲基金 - 它是在其合作组织的许多功能和细微差别独特许多情况下。 有些是令人难以置信的复杂和混乱，其他成本，简单透明的结构 - 这一切完全取决于目标，战略和基金的工作方法。 然而，对冲基金几乎任何结构由以下关键要素：

• 投资者 -非常人没有资产，不能成为基金的存在和运作。 该组织提供服务给投资者，那些协议的情况下，投资资本的任何部分。 在此之后，为正确使用它的结果，在此基础上产生它在市场上的利润，既为客户和资金。
• 担保银行或 托管 - ..这家银行，其主要任务是为投资者提供了可靠的存储资产，无论是货币，有价证券，贵重金属等。在某些情况下，本基金可以吸引“他们的”银行开展和/或交易处理（但主要是它是一个任务，即使是主要经纪人）。 此外，托管人也参与了对资金账户提交的事务报告的编制工作; 遵守控制的现实政治的核查目标列表的包机基金表示。 当然，这样的角色通常是一个坚实的良好声誉的大型银行。
• 经理 - 人或作为一项规则，定义整个投资战略的公司，对每个基金的责任，采取的解决办法。 此外，对冲基金经理还管理所有操作。
• 董事会 -执行管理的活动，以及向基金提供服务的公司的监控。 董事会授权，以解决股东与管理者之间的纠纷和冲突问题，任命工作人员关键岗位基金。 理事会成员都遵守的原则和备忘录的规则规定的所有基金承担个人责任（最多刑事）。
• 管理员 - 确定基金的净值无论经理，这使得它成为显著风险降低后者的估计误差的情况。 然而，大多数管理员指定的会计报表，账单支付的功能，警示股东账户活动有关，利润分配给股东，以及订阅基金和赎回的股份/单位。
• 主要的经纪人 -在这个角色通常是大型投资银行，这并不代表对冲基金作为一个私人的经纪人进行交易偶然。 主基金经纪人提供了各种相关的清算（通过产品/证券/服务企业/公司/国家之间的清算结算）的专业服务，托管服务和业务支持。
• 核数师 - 随着股市报告会计和金融立法的规范进行符合性验证的人。 管理通常每年进行一次审核，但即使是这样一个难得的测试不从组织结构这个位置减损 - 未经审计的其他服务公司或第三方代理不敢苟同保持基金。
• 法律顾问 -需要，以确保持牌基金地位，它是通过在某些特定的要求授权的监管机构发出的。 许可开辟了机会的范围更广，并设置了投资者基础，但除此之外，顾问在不同的条约和协定的缔结经常被使用。

因此，看起来结构的对冲基金。 同样，在各种情况下，这种方案在实践中可以更加简化（即使与不存在任何上述图像的），或者一个更曲折和困难的。

“典型的基金”：类型和分类正在进行的投资策略的基础上，

此外，尽管结构部件的，国际货币的背景识别三种类型的对冲基金：

1. 全球基金 -它们的活动覆盖整个世界市场。 然而，这个策略通常发展的各个公司的股份动态的分析和预测的基础上，这种类型的基金。
2. 宏观基金 -特定国家市场的框架内专门工作。 通常以某一特定国家的宏观经济和金融的特点。
3. 基金的相对成本 -质朴的经典型对冲基金，因为它们在其存在的开始。 搞在股市任何一个国家的金融交易，使用卖出高估的股票和购买未分级历久弥新的策略。 在这种情况下，管理者始终监视当前市场情况选择交易最合适的时刻，获得最大的利润。

当然，对冲基金也并没有结束的世界市场的多样性的官方分类，因为小，防止控制来创建各种附加亚种和分支机构，如果需要的话。

有关对冲基金的工作时刻的更多信息

绝对多数集中在投资者的长期会员的对冲基金的合作政策，使他们的贡献保持在处置基金，用于长期的。 这主要涉及规则的输出：投资者应防止类似决策的组织提前，通知和终止会员资格之间的差距可以达到2-3个月（根据现行条例）。 另一个在实践中经常遇到的替代方案 - 以现金捐款都立即撤出，但对于购买/出售资产的价格是由基金直接确定。 而且，当然，在大多数这种情况下，它们之间的差别达到了非常显著指标。

例如，输入时，留下或者在其到每个伙伴的投资的整个体积贡献的部分还原审核和，相应地，股权比例也在变化。 一些投资者的终止会员资格会显著增加利润总额剩余之中：管理可以还清储户离开迄今为止最为成功的投资，留下更多的有前途的资产，在你的投资组合。 因此，一段时间后，对冲基金可以得到资本回报率急剧增加，由于以前参与创造收入，并随后撤回离开的投资者，但还没来得及去的应有的效益兴趣点的贡献。 但是，如果对冲基金媒体在合作伙伴的大规模恐慌出口的形式向可见投资者积极进入一个强烈的趋势，从完全相反的效果，没有人能够幸免。 通常情况下，它是充满了不只是秋天的资本回报率，而且整个组织的彻底破产。

比金融投资的广域比较暧昧，这是委员会的扩展系统。 对冲基金不仅是一个系数，但运营成本，在资产管理本身2％的利润的20％。 在这种情况下，即使经理是赔钱并没有带来任何收入，他，根据公司章程，在任何情况下，有控制的资产总额的这2％（这样的系统已经被恰当地命名为“2和20”）。 在绝大多数对冲基金的世界实行这种制度手续费。 然而，许多分析家特别强调资金逐渐转移到系统“1和10”的趋势。 在当控制不是简单地从资产的处置费计算的情况下，通过对所产生的利润比例更高的佣金覆盖。

在追求利润大：与投资策略当代艺术作品

极其多样的机会和投资领域，以及许多不同因素的影响不断有助于产生和实施对冲基金的收益的新技术。 然而，尽管在金融领域如此，现代的基本策略的工作，可以进行分类的几个常见的类型：

• 长/短仓（长/短仓） -通常是对冲基金这样拥有资产40％的战略工作。 这是收购被低估的资产（长期）和卖出被高估的（短）。
• 市场中性套利（市场中性套利） -只能当一个和值在不同的交易所相同的金融资产。 所述控制包括：在一个交换上资产高估长位置和短另一方面 - 其中相同的资产被高估。
• 反应事件（事件驱动） -策略是基于已经发生了一定的变化的任何公司的股份不公平值（合并，收购，重组是否等）。 管理渔获交易盈利时（买入/卖出）调整这些不公平的价格深受市场欢迎。
• 空头头寸（短期偏差） -如果此策略基金普遍认为空头头寸，赚取市场下跌。
• 真正的价值（价值） -在被打折出售标的资产或者被市场低估的证券进行的投资。
• 危机证券（仿旧证券） -购股深折扣以及处于破产或重组的边缘企业的负债。 投资这个战略假设作为向选定的公司内部变化的结果会更加强大，带来与它的利润。

通常情况下，资金纷纷使出混合策略，采用以盈利为目的，对上述几个给定的工作方法。

标准规定：什么是游戏和杠杆的规则的存在是对冲基金？

相当长一段时间的对冲基金独显在世界市场上，因为他们的保密和金融交易的监管不严的。 但是，完整的无政府状态和行动的自由，当然，讲话可能永远不会 - 规范规定了基金，现在是，永远会。 如今，鉴于其在世界市场上迅速增长的影响和各种虐待和内幕交易，专案委员会和机关监视和比以往任何时候都更彻底地控制它们的日益频繁表现。

特别是，在2012年3月，在JOBS法案（Jumpstart的我们企业创业法）出台后的一段时间曾在对冲基金相当显著的变化。 开发作为促进各种小型企业制度的一种融资手段，行为削弱了证券市场的控制。 由于新的法律，对冲基金，由于其投资机会，几乎已成为资本初创企业和小企业的主要供应商。 随后，这种行为有很大的影响，2013年9月对对冲基金和公司的广告禁令发行证券的个别位置的提升。

在许多国家，对冲基金必须在外币合约的主要阵地的第一个请求给国家财政部门报告，并通知他们在最近释放到循环或正在准备发行证券头寸。 是为了限制洗钱和控制权的资本流动的大玩家不要在市场小玩家的利益侵害加强专门出台了这些措施。

此外，对冲基金的国家控制的政策，旨在降低金融系统作为一个整体的不稳定的系统性风险。 这反映在为保证金，抵押物的尺寸要求规范和限制了金融中介是开放的个人客户。

为了防止贷款的对冲基金最大的主要经纪商和银行每天都重新评估相对于在贷记款的市场价格定位自己的位置的风险。 这些贷款必须有价值的资产的形式来提供足够的抵押品。 此外，银行必须设置为贷款分别各基金限制的权利，根据自己的监测的投资策略，每月的收入，离开的情况下投资者和业务关系的历史。

在当今世界上最成功的对冲基金

同时，不为对冲基金最好的时候，继续连拉与去年持平。 利润总额数字比记录在过去几年的平均值低：最大的对冲基金赚了去年的$ 517.6亿美元，是什么？ 一些专家？ 在2014年更好的成绩，但整体上减少40％与2013年获得的利润比较。

然而，所有资产的价格，或者以其他方式参与对冲基金的活动，增加了大约51.7十亿$，达到29700亿$，总费用。

利润下降的不利趋势不仅受到即使是世界上最好的对冲基金，也是最强的市场主体评级的明显变化遭受有形的经济损失清楚地反映。 它失去了其作为知名人物，如保尔森和Co.，欧米茄顾问利昂·库珀曼的祖·波森，还有第三点的丹尼尔·洛布。 他们以前的地方根深蒂固的球员，如文艺复兴科技公司的城堡和Dzheyms Saymons的根·格里芬。 无论是对于2015年能够获得创纪录的$ 1.7十亿，因此当之无愧地登上了最强的对冲基金经理的底座。

评级对冲基金可以显着变化，在底部无情已经扔，貌似，经过时间考验和市场领导者。 将在其目前的顶级球员的位置不痛苦的一年显著亏损结束 - 只有时间才能告诉我们。 在此期间，所有行星的对冲基金的领导举行了十几个这样的控制：

经理	基金会	利润
肯内特·格里芬	堡垒	$ 1.7十亿
Dzheyms哈里斯西蒙斯	文艺复兴	$ 1.7十亿
雷·达利	布里奇沃特	$ 1.4十亿
戴维·特珀	阿帕卢萨马	$ 1.4十亿
以色列Inglander	千年管理	$ 1.15十亿
DEVID寿	DE肖	$ 750万
约翰Overdek	两个西格玛	5亿$
戴维·西格尔	两个西格玛	5亿$
安德烈亚斯·霍尔沃森	全球海盗	$ 370万
Dzhozef爱德曼	感知顾问	$ 300亿

对冲基金俄罗斯：评级，前景及趋势概述

不为对冲基金最赚钱的时间也影响了美国商人的俄罗斯外长。 呈现负收益，在总与国内资金的情况比西方市场，这些机构被认为是最可靠的金融工具少了一个丰富多彩，始终将达到与在大多数情况下风险最小的投资20％的回报。

在俄罗斯，投资资金主要通过共同基金（相互投资基金）和基金管理（银行管理的一般基金）表示。 特别是 莫斯科的对冲基金 往往有信任的状态。 总otchestvennyh对冲基金现在是约六十几。 类似的数字是注册在美国，在那些日子里，市场是真正的赞赏对冲基金，80年代中期。 在俄罗斯，法律显著限制了资金的工具，不允许在市场上使用的策略的大量的。 出于这个原因，在境外地区注册的俄罗斯投资合伙巨大的一部分。

因此，通过了一些关于这一问题的立法改革的可显著刺激俄罗斯对冲基金和其经济增长，从而考虑到服务范围更广的政策。

虽然在俄罗斯对冲基金是不是在西方很普遍，谁可以在国际上的竞争对手抗衡的领导人令人印象深刻的例子，我们仍然存在。 最有效的他们是VR全球离岸基金，其年度收入总额为32.32％。 但对于VR全球离岸基金国内市场收益率如此战绩达到阻止基金：该基金对投资者提前退休罚款的比例最高 - 4.5％。 钻石年代阿特拉斯基金赚得少 - 利润总额22.92％，留下COPPERSTONE阿尔法基金评级中的第三行。 铜牌得主是能够通过22,06％，年内增长。

最后，在第四位位于Burnem资产管理公司，其收入达17.63％，去年同期。

在上述四个基金手中相比，在俄罗斯市场上其他竞争对手集中总资产的80％（3.425十亿美元）。 其中超过一半资金 - 16.34亿 - 拥有VR全球离岸基金。

在审查对冲基金，市场玩家自己的个人经验

如今，对冲基金 - 这些都是一些最有利可图的，并在同一时间许多其他备选方案中最稳定的投资伙伴关系，在今天的市场进行投资。 大型专业企业家和商人在寻找的利润，作为一项规则，总是记为金融机构的优先级最高，他们委托他们辛苦赚来的钱，这是一个对冲基金。 点评负面评价积极的 - 也许现在虽然有人会相信的意见neznakomtsev-网络，在“贡献者”当虚拟账户已经成为电子商务的主要工具几乎之一。

另一个问题是，风险一直是，现在是，并将继续，特别是在经济。 因此，并不是所有的对冲基金之一，其实是一个合伙投资，而是创造了一个非法目的围绕他的名字假的 - 欺诈。

其中最臭名昭著的案例是骗局 伯纳德·马多夫， 其成本投资麦道夫投资证券约50 $十亿。他的投资基金，进入这相当于数百万美元的成本，被称为上流社会的人很多。 麦道夫本人也被称为用于癌症和糖尿病的研究他的慷慨慈善捐赠，在选举选区成本的美国民主党，以及对文化和教育机构的发展。

然而，这并没有在危机之后的投资伙伴关系的重组拯救迫在眉睫的基金在1995年的金融金字塔。 然而，他创造了在2008年底戳破这个泡沫，之后，麦道夫被判处150年监禁。

一个真正有经验的球员（人谁不是第一个一百万的投资基金获得），主要看投入的建议的最低量。 如果等于或小于$ 50,000，那么你可以肯定肯定的 - 你面对的是一个网赚，伪装成对冲基金。 例如，经过时间考验和数十家客户的海外对冲基金正在采取的$ 100,000，最低投资。